O Nikkei está excessivamente dependente da força do USD?

Tenho acompanhado o desempenho do Nikkei este ano com uma mistura de intriga e um pouco de ceticismo. Embora tenha tido uma corrida impressionante, parece que uma parte significativa desse impulso ascendente, especialmente em comparação com alguns dos seus homólogos regionais, está diretamente ligada à contínua fraqueza do JPY em relação ao USD. Vemos os fortes números de exportação, as empresas a beneficiar da conversão cambial, e tudo aponta para um dólar forte. Se começarmos a ver uma mudança mais definitiva na tendência do $USDMXN, ou mesmo apenas um período prolongado de consolidação, quanto dessa força do Nikkei permanece? Estaremos talvez a atribuir excessivamente o seu desempenho a mudanças fundamentais subjacentes na própria economia japonesa, em vez de o vermos como um beneficiário da dinâmica cambial?

Estou curioso para saber se outros veem de forma diferente. Estarei a perder um componente chave aqui, ou esta é uma preocupação válida para um crescimento sustentado?