Os resultados do 2º trimestre da NVDA podem surpreender, mas fique atento a um arrefecimento mais amplo do setor de IA

Estou a dar à NVDA cerca de 65% de hipóteses de superar as estimativas de receita do 2º trimestre novamente, dada a contínua procura pelos H200 e os próximos B100. No entanto, a ação do preço subsequente é onde a coisa complica. O mercado pode estar a começar a precificar uma ligeira desaceleração no crescimento dos gastos com infraestrutura de IA em geral. Eu colocaria as probabilidades de uma reavaliação significativa em todo o setor de IA, onde vemos vários players importantes caírem 10-15% pós-NVDA, em cerca de 40% até o final de agosto. É menos sobre o desempenho individual da NVDA e mais sobre as avaliações esticadas em toda a cadeia de suprimentos de IA. O $EURCHF a ser negociado a 0.93888 parece um indicador silencioso de cautela geral do mercado, mesmo que não esteja diretamente correlacionado.