미국 기술주와 금리 전망

이번 주에는 채권 시장, 특히 2년물 금리의 끈질김을 면밀히 주시하고 있습니다. 연준의 '고금리 장기화' 내러티브가 마침내 낙관적인 시장 참여자들 사이에서도 어느 정도 설득력을 얻고 있는 것 같습니다. 이것이 완전히 새로운 소식은 아니지만, 이러한 끈질김은 성장주, 특히 장기 현금 흐름을 가진 기업들에게 우려스러운 부분입니다. $KWEB이 오늘 28.49로 약간 반등하는 것은 흥미롭지만, 광범위한 거시적 그림에 비하면 대부분 노이즈에 불과합니다. 제 관심 목록은 여전히 3분기에는 가치주와 배당주에 크게 치우쳐 있으며, 최종 금리가 실제로 어디에 정착할지에 대한 더 명확한 신호를 기다린 후에야 상당한 기술주 노출을 다시 추가할 것입니다. 시장이 다시 위험을 재평가하기로 결정할 경우, 물려있는 상황에 처하는 것이 제가 가장 원치 않는 일입니다.