2022년 3월 $WTI 변동성과 포지션 규모에 대한 회고

2022년 3월 초, $WTI가 엄청나게 급등했을 때를 돌이켜보면, 심한 휩쏘에 걸렸던 기억이 납니다. 시장은 우크라이나 사태에 의해 근본적으로 움직였고, 저의 일반적인 기술적 설정들은 그냥 뚫려버렸습니다. 저는 괜찮은 롱 포지션을 가지고 있었지만, 일중 변동폭이 엄청났고, 초기 손절매를 고수하는 대신, 하락 후 더 멀리 옮겼습니다. 단순히 흔들기라고 확신했기 때문입니다. 물론, 그것은 더 깊은 되돌림으로 이어졌고, 더 넓은 손절매를 촉발했으며, 그 후 즉시 다시 상승했습니다. 실수는 장기적인 방향에 대해 틀렸던 것이 아니라, 증가된 변동성에 비해 포지션 규모가 너무 컸다는 것입니다. 이는 조건에 비해 여전히 너무 타이트한 손절매로 이어졌고, 그 후 옮겨졌는데, 이는 항상 치명적입니다. 변동성이 극적으로 확대될 때, 포지션 규모는 절대적으로 축소되어야 한다는 교훈을 정말 뼈저리게 느꼈습니다. 그렇지 않으면 손절매는 위험-보상 측면에서 말이 안 될 정도로 넓지 않는 한 사실상 무의미해집니다. 당시에는 그러한 움직임을 쫓는 것이 옳다고 느껴졌지만, 시장은 형편없는 위험 관리를 정말 가혹하게 처벌합니다.