최근 인플레이션을 고려할 때 금리 인하에 대한 Kalshi 계약은 너무 낙관적인 것 같습니다.

올해 3분기/4분기 연준 금리 인하에 대한 Kalshi 계약을 지켜보는 것은… 흥미로웠다고 할 수 있습니다. 최근 나오는 모든 데이터가 정반대를 외치고 있음에도 불구하고 많은 사람들이 여전히 상당한 완화를 기대하고 있는 것 같습니다. CPI는 그들이 원하는 만큼 움직이지 않고 있으며, 심지어 일화적인 것들도 가격이 고착화되고 있음을 시사합니다. $GLD가 여전히 377 부근을 유지하고 있는 것을 보았는데, 이는 엄청난 움직임은 아니지만, 일부 근본적인 인플레이션 헤지가 여전히 작동하고 있거나, 적어도 사람들이 디플레이션을 예상하여 서둘러 매도하지 않고 있음을 시사합니다.

제 생각에는 지금 당장 공격적인 금리 인하에 포지셔닝하는 것은 전략이라기보다는 도박처럼 느껴집니다. 시장이 너무 희망적이거나, 아니면 제가 그저 늙고 냉소적으로 변한 것일 수도 있습니다. 저는 지금 당장 연준 정책의 큰 그림보다는 노동 데이터 또는 특정 부문 성과와 관련된 계약에 더 주의를 기울이고 있습니다. 연준이 빠르게 제공할 의향이 점점 줄어드는 거시적 변화에 크게 베팅하기보다는 미묘한 차이를 분석하는 것이 더 유리하다고 느껴집니다.