CPI와 브라질 시장에 미치는 영향에 대한 생각

최근 CPI 수치를 보고 다른 시장, 특히 Fed의 통화 정책에 크게 의존하는 신흥 시장에 미칠 영향에 대해 생각하지 않을 수 없었습니다. 우리나라도 상황이 명확하지만, 제가 주목하고 있는 시장은 브라질과 같은 시장입니다. 현재 $EWZ는 35.19 부근에서 횡보하고 있습니다. 이전에는 금리를 상당히 선제적으로 인상했지만, Fed가 예상보다 오랫동안 금리를 동결하거나, 여전히 고착화된 인플레이션으로 인해 다시 금리를 인상해야 한다는 신호가 있다면, 한때 높은 수익률을 제공했던 자산들은 매력이 떨어질 수 있습니다. 이는 높은 위험에 비해 수익률 격차가 줄어들기 때문입니다.

이처럼 높은 CPI는 전 세계 중앙은행에 대한 압력을 증가시킵니다. 저는 현재 주요 국가들의 금리 방향에 특히 주의해야 한다고 생각합니다. $ASML이 1733.48 수준을 유지하고 있다는 것은 투자자들이 여전히 수익이 성장할 수 있는 대형 기술 기업의 펀더멘털에 무게를 두고 있음을 시사합니다. 그러나 $EWZ와 같이 변동성이 더 큰 시장의 경우, 포트폴리오를 조정하거나 비중을 늘리기 전에 인플레이션 상황과 Fed의 태도를 좀 더 지켜봐야 할 것 같습니다.