ECB 톤, CPI 이후 유럽 주식 주시

이번 주 유럽 CPI 지표를 계속 지켜보고 있는데, 일부 수치는 약간의 냉각을 보여주었지만 근원 인플레이션은 여전히 완고합니다. 이것은 ECB를 까다로운 상황에 놓이게 하죠? 시장은 금리 인하를 가격에 반영하려고 하지만, 라가르드와 동료들은 데이터 의존적인 입장을 일관되게 반복해 왔습니다. 앞으로 몇 주 동안 그들의 언어에서 미묘한 변화가 있는지 주의 깊게 지켜볼 것입니다.

포지셔닝 관점에서 볼 때, 특히 지속적인 에너지 상황과 지정학적 불확실성을 고려할 때 유럽 주식에 대해서는 여전히 매우 신중합니다. DAX와 FTSE의 일부 대형주는 비교적 잘 버텼지만, 더 넓은 시장은 ECB의 매파적인 놀라움에 취약하다고 느껴집니다. 방어적인 섹터로 로테이션하고 현금 비중을 높였습니다. 아직 지속적인 랠리에 대한 명확한 촉매는 보이지 않지만, 항상 그렇지 않다고 설득될 준비는 되어 있습니다.