월말까지 DAX 18,500 재시험? 나의 확률과 근거

지난주 DAX를 꽤 면밀히 지켜봤는데, 전반적인 거시경제적 잡음에도 불구하고 회복력이 두드러졌습니다. 최근 범위의 상단으로 몇 차례 상승 시도가 있었고, 결정적으로 돌파하지는 못했지만, 상당한 하락 시마다 매수세가 꾸준히 유입되는 것 같습니다. 현재 18,200-18,300 수준에서의 통합은 움직임을 위한 압력을 구축하는 것처럼 느껴집니다.

일부 EU 회원국에서 나타난 약간 완화된 인플레이션 데이터와 올해 후반 ECB 금리 인하 가능성에 대한 일반적인 내러티브에 힘입어, 월말 이전에 18,500이라는 심리적 장벽을 심각하게 재시험할 것이라는 직감이 듭니다. 5월 31일까지 해당 수준에 한 번이라도 도달할 확률은 60-65% 정도로 봅니다. 물론 주요 위험은 ECB의 매파적 서프라이즈나 예상치 못한 지정학적 긴장 고조이며, 이는 이러한 낙관론을 빠르게 무너뜨릴 수 있습니다. 그러나 그러한 블랙 스완이 없다면, 투자자들이 잠재적인 금리 인하를 선반영하면서 저항이 가장 적은 경로는 완만하게 상승하는 것으로 보입니다.