원문에서 자동 번역됨 · 원문 읽기 (English)
신흥국 주식 투자 시 위험 헤징에 대해 공부하고 있습니다. 많은 분들이 통화 위험을 줄이기 위해 NDF나 옵션을 사용하는 것에 대해 이야기하지만, 비용과 효과에 대해서는 아직 잘 이해하지 못하고 있습니다. 내장 헤지가 있는 ETF나 ADR을 사용하는 것과 비교했을 때, 현재처럼 신흥국 시장이 상당히 변동성이 큰 상황에서 어떤 요소를 고려해야 할까요? 소규모 포트폴리오의 장기적인 관점에서 어떤 방법이 더 효율적인지 이해하고 싶습니다.
จากประสบการณ์ส่วนตัว การใช้ NDFs หรือ options มีความยืดหยุ่นสูงกว่าในการปรับแต่งตามความเสี่ยงที่ต้องการ แต่ก็มาพร้อมกับค่าใช้จ่ายที่อาจสูงกว่าและต้องใช้ความเข้าใจเครื่องมือค่อนข้างมากครับ ถ้าพอร์ตไม่ใหญ่มากและต้องการความสะดวก ETFs หรือ ADRs ที่มี built-in hedge อาจเป็นทางเลือกที่น่าสนใจกว่าในแง่ของความคุ้มค่าและลดความซับซ้อนในการบริหารจัดการ แต่ก็ต้องดูรายละเอียดของสินทรัพย์ที่ถือว่าครอบคลุมตลาด EM ที่เราสนใจได้ดีแค่ไหนด้วยนะครับ
เป็นคำถามที่ดีเลยครับ เรื่องการ Hedging ใน EM นี่มีหลายปัจจัยให้คิดจริงๆ ยิ่งพอร์ตไม่ใหญ่มากด้วยแล้ว ต้นทุนยิ่งสำคัญเลยครับ ผมว่าหลักๆ อาจจะต้องลองดูว่าเราให้น้ำหนักกับ "ความเป๊ะ" ในการป้องกันความเสี่ยงมากแค่ไหน เมื่อเทียบกับ "ต้นทุน" ที่ต้องจ่ายไปครับ
NDFs กับ options มันมี rollover cost กับ theta decay นะ ลองคำนวณดีๆ ว่ามันจะกินผลตอบแทนไปแค่ไหนเมื่อเทียบกับ ETF/ADR ที่เฮดจ์มาแล้ว มันขึ้นอยู่กับ duration ที่จะถือด้วย
ส่วนตัวมองว่า NDFs หรือ options จะเหมาะกับพอร์ตที่ใหญ่และมี exposure ที่ชัดเจนมากๆ ครับ เพราะมีเรื่องค่าธรรมเนียมและการบริหารจัดการเข้ามาเกี่ยวข้อง ถ้าพอร์ตยังไม่ใหญ่มาก การใช้ ETFs หรือ ADRs ที่มี built-in hedge อาจจะสะดวกและคุ้มค่ากว่าในแง่ของต้นทุนและความซับซ้อนในการจัดการ โดยเฉพาะช่วงที่ตลาดผันผวนแบบนี้ครับ
Traderforum · 한국어