EM FX - 노이즈 속에서 버티기

EM FX에서 제가 얻은 반복적인 교훈 중 하나는 단기적인 정치적 또는 데이터 노이즈를 통해 포지션을 미세 관리하려 할 때 발생하는 비용입니다. 몇 년 전, 저는 $BRL과 $MXN을 포함한 라틴 아메리카 통화 바스켓에 괜찮은 캐리 트레이드를 가지고 있었고, 지속적인 디스인플레이션과 느린 Fed를 예상했습니다. 그러다 지역 정치 드라마가 발생했는데, 거시적 논제를 근본적으로 바꾸는 것은 아니었지만, 단기적인 매도세와 많은 헤드라인 노이즈를 유발하기에 충분했습니다. 저의 실수는 이러한 급변에 반응하여 포지션의 상당 부분을 줄인 것이었고, 몇 주 후 두 쌍 모두 회복하여 원래 궤적을 계속하는 것을 보았습니다. 그 후속 움직임을 놓친 기회비용은 제가 피하려 했던 일시적인 장부상 손실보다 훨씬 컸습니다. 이는 거시적 논제가 유효하다면 때로는 아무것도 하지 않는 것이 최선의 행동이라는 생각을 강화합니다.