연방기금금리 상승, 신흥국 채권 수익률에 어떤 의미?

야간 $FFR이 36.8818을 기록한 것은 특히 1.28%의 움직임과 함께 주시해야 할 부분입니다. 단독으로는 큰 폭의 상승은 아니지만, 방향성이 중요합니다. 여기서 제가 주로 생각하는 것은 신흥국 채권 시장에 미칠 잠재적인 파급 효과입니다. 미국 금리가 소폭이라도 상승하면 신흥국 채권 수익률에 압박을 가하여, 미국 국채의 인지된 안전성에 비해 매력이 떨어지거나 최소한 스프레드가 좁아지는 경향이 있습니다.

특히 글로벌 금리 차이에 민감했던 BRL 및 TRY와 같은 통화에 대해 생각하고 있습니다. 연준의 입장이 미묘하게라도 계속해서 강화된다면, 이들 지역으로의 자본 흐름은 더욱 변동성이 커질 수 있습니다. 이것이 모든 신흥국에 대한 매도 신호는 아니지만, 저의 손절매를 강화하고 재정 상태가 취약한 국가에 대한 할당을 재고하게 만듭니다. 보유 비용이 더 큰 요인이 됩니다.