과거 FOMC의 교훈 – '매파적'이라는 단어가 항상 같은 의미는 아닐 때

2022년 내내 시장은 FOMC 회의를 눈 깜짝할 새도 없이 주시했던 것을 기억합니다. 연준이 심각한 인플레이션에 맞서기 위해 금리를 인상하려고 했기 때문입니다. 그 당시에는 '매파적'이라는 단어가 나올 때마다 모두가 서둘러 숏 포지션을 잡으려고 했습니다.

저도 한 번 이 함정에 빠진 적이 있습니다. 회의 전에 연준이 매우 매파적일 것이라는 소문이 돌았던 것을 기억합니다. 당시 $SPX 차트도 계속 하락할 것으로 보였기 때문에 시장이 열리자마자 최대한 빨리 숏 포지션을 잡을 계획이었습니다. 하지만 너무 자신감이 넘쳤고, FOMO(Fear Of Missing Out) 때문에 실제 성명 발표 직전에 숏 포지션을 잡았습니다. 그런데 실제 발표가 나왔을 때 파월 의장의 발언은 시장이 예상했던 것만큼 매파적이지 않았습니다. 오히려 중립에서 약간 매파적인 쪽에 가까웠습니다. 발표가 끝나자 시장은 예상치 못하게 반등했고, 설정해 둔 SL은 어이없이 손절되었습니다. 여기서 얻은 교훈은 때로는 시장이 우리보다 훨씬 앞서 해석한다는 것입니다. 중요한 이벤트 전에 소문이나 내부 정보를 쫓는 것은 시장이 실제로 정보를 해석하는 시간을 기다리지 않으면 항상 좋지 않은 결과로 이어집니다. 중앙은행 회의와 같은 거시 경제 데이터의 경우, 시장이 해당 정보를 '소화'할 때까지 기다린 다음 결정하는 것이 훨씬 안전할 것입니다.