月末までにSPX 4600？可能性はあるが、逆風も

最近SPXの動きを注視しているが、10月が終わる前に再び4600を目指すという話が多い。表面的には、押し目買いは依然として存在し、インフレの話題にもかかわらず一定の回復力がある。しかし、月末までに4600までスムーズに上昇する確率は30-35%とかなり低いと見ている。主な懸念は債券市場、特に利回りの継続的な上昇であり、これが大きな上昇を容易に抑制する可能性がある。また、FRBの次の動きが企業収益のマルチプルに何を意味するのかという懸念も残っており、常にダモクレスの剣のように感じられる。4500の再テスト、場合によっては勢いで一時的に上昇する可能性もあるが、驚くほどハト派的なFRBのコメントや、$USDSEKの急激な反転（より広範なリスクオンセンチメントを示唆）がない限り、4580-4600に近づくにつれて売り手が大量に出現し始めると私は考えている。現状では、それが主要なシナリオとは思えない。短期的な抵抗の少ない道は、依然として横ばいからやや下向きに感じられ、ブレイクアウトには重要な触媒が必要となるだろう。