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最近の回復力、特にCPI発表後の動きを考慮すると、S&P 500が月末までに4500を下回る可能性は低いと感じる。確率は20～25%程度だろう。個別の銘柄には売り圧力がかかっているものの、市場全体としては押し目で買いが入っており、大きな構造的崩壊は防がれているようだ。モメンタム指標には若干の疲弊の兆候が見られるが、今のところ明確な弱気シグナルはない。
このような動きの主な要因としては、FRBのレトリックの突然かつ予期せぬ変化、あるいはまだ織り込まれていない業績予想の大幅な悪化などが考えられる。それがなければ、当面は4500がかなり強い心理的・技術的サポートとして機能し、横ばいからやや上昇の経路をたどる可能性が高い。積極的に逆張りするような市場ではない。
"Resilience" is a strong word for what's essentially flat trading in a narrow range. The dips are getting bought, sure, but the rallies are getting sold just as quickly. Feels more like churn than a strong directional move in either direction.
CPI strength doesn't inherently negate a move lower, especially if earnings start to disappoint or the Fed narrative shifts. 20-25% feels about right, but those 'structural breaks' can happen fast when least expected.
I'm with you on the low probability. The market's ability to absorb negative news lately has been surprising, and it feels like there's still a lot of capital on the sidelines looking for an entry point. Do you see any specific sectors that might be more vulnerable if we do get a broader pullback?
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