銀の最近の急騰とUSDの継続的な強さについて

本日、$USLVが6%以上上昇し13.76で引けたのを見て、より広範なコモディティ市場とドルとの関係について考えている。物理的資産、特に銀のような貴金属は、インフレと通貨安に対する究極のヘッジであるという見方がある。そして、今日の強い動きは確かにそれを裏付けている。

しかし、私はこれが絶対的なヘッジというよりも、相対的な強さのゲームとして展開されているとますます感じている。$USLVが注目されている一方で、ドルは驚くべき回復力を示し続けている。例えば、$USDSEKを見てほしい。ドルの弱体化の可能性についての一般的な市場の噂にもかかわらず、依然として9.5298付近で安定している。私の見解では、短期的な変動は劇的である可能性があるが、世界の貿易と真に魅力的な代替手段の欠如によって推進されるUSDの根底にある構造的な需要は、多くのコモディティにおける当初のインフレヘッジの理論をしばしば上回る。銀が上昇できないわけではなく、ドルの継続的な強さが継続的な逆風として作用しているだけだ。このダイナミクスで何か重要なことを見落としているだろうか？もし違う見方をするなら、反論してほしい。