$BABA決算後のIVに関する考察
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最近の$BABAの急騰後のインプライドボラティリティ（IV）を見るのは興味深い。特に、株価が大幅な上昇の後117.7付近にある状況だ。歴史的に見ると、決算後のIVクラッシュは一般的だが、この種の勢いがあると、長期オプションにどれだけそれが織り込まれているのかを考えてしまう。今日の117.15から121.21までの日中レンジは、何らかの根底にあるエネルギーを示唆しているが、それはオプションプレミアムが通常よりも高く維持される可能性も意味する。私が検討しているシナリオの一つは、もし広範な市場が調整した場合、115-116レベルの再テストがあれば、IVが十分に低下して特定のスプレッドがより魅力的になるのか、あるいは現在の117.7付近のレベルがすでにその下落リスクを反映し始めているのか、ということだ。もちろん、これに対する無効化は、120を強く突破し、その上で持続的な動きがあった場合であり、その場合は短期IVが高止まりし、プレミアム売りが魅力的でなくなるだろう。
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