原油の「物語」を知っているという高価な教訓

2021年後半から2022年初頭にかけて、原油がパンデミック後の安値から着実に上昇し、ロシア・ウクライナ情勢が緊迫していた頃、私は「需要のピーク」と「供給不足」という物語にすっかり夢中になっていました。コンセンサスは非常に強く、どのアナリストも$100+の原油を熱心に推奨しており、確実なことのように感じられました。私は$CL_F先物で積極的にロングポジションを取り、次の上昇が間近に迫っていると確信し、あまり利益を確定せずに一部の契約をロールオーバーしたのを覚えています。

私が考慮しなかったこと、あるいはむしろ、私が無視することを選んだのは、著しい過剰延長と増加するボラティリティを示すテクニカルな状況でした。私はファンダメンタルズの物語に固執しすぎて、通常のリスクトレランスを超えてポジションサイズが手に負えなくなってしまいました。様々なニュースサイクルによって悪化した避けられない反落が来たとき、それは大きな打撃となりました。私はその年の利益の大部分を失い、さらにそれ以上を失いました。それは、チャートとプライスアクションがその瞬間に実際に示していることに反応するのではなく、支配的な物語に基づいて市場がどこへ行く「べき」かを知っていると私が思ったためです。これは確証バイアスが私に大きな代償を払わせた典型的なケースであり、最も強い物語でさえもすぐに崩壊する可能性があり、価格は常に、常に、意見に勝るということを思い出させてくれました。