最近のインフレを考えると、金利引き下げに関するKalshiの契約は楽観的すぎるようだ

今年のQ3/Q4におけるFRBの利下げに関するKalshiの契約を見ていると…面白い、と言っておこう。最近出てくるあらゆるデータがその逆を叫んでいるにもかかわらず、多くの人々が依然として大幅な緩和を当てにしているように感じる。CPIは彼らが望むようには動いておらず、たとえ逸話的なものでも価格の粘着性を示唆している。$GLDが依然として377付近を維持しているのを見たが、これはとんでもない動きではないものの、何らかの根底にあるインフレヘッジがまだ機能しているか、少なくとも人々がデフレを予想して急いで手放しているわけではないことを示唆している。

私の見解では、現時点で積極的な利下げにポジションを取るのは、戦略ではなく、一か八かの賭けのように感じる。市場は少し楽観的すぎるのかもしれないし、あるいは私がただ年を取って皮肉になっているだけなのかもしれない。今はFRBの政策の全体像よりも、労働データや特定のセクターのパフォーマンスに関連する契約に注目している。FRBが迅速な実施にますます消極的になっているマクロシフトに大きく賭けるよりも、ニュアンスを分析する方が優位性があるように感じる。