EM成長物語：中国への依存度が高すぎるのか、それとも単に過小評価されているだけなのか？

最近、新興市場に関する議論を追っていると、真の成長は中国のパフォーマンスに完全に依存しているという、ほぼ普遍的な仮定があるように感じます。中国がくしゃみをすれば、EMブロック全体が風邪をひく、と。中国の巨大な引力を否定するつもりはありませんが、私たちは物事を単純化しすぎて、国内需要がますます堅調になったり、輸出基盤が多様化したりしている国々の機会を見逃しているのではないかと疑問に思い始めています。私たちは、真の独立した成長物語に集団的に盲目になっているのでしょうか、それとも中国の影は、すべてのEM銘柄にとって本当にそれほど長く、包括的なものなのでしょうか？

今日の$FI (Fiserv) を見てみましょう。63.8です。少し上昇し、通常の範囲で取引されていますが、EMの文脈でのその認識は、より大きな市場の動きに結びついた広範なセンチメントにしばしば関連付けられます。この包括的な評価は、個々の市場のファンダメンタルズへのより深い掘り下げを妨げると私は主張します。私は間違っていますか？反論してください。