過去のFOMCからの教訓 – 「タカ派」が常にそうとは限らない

2022年、市場はFOMC会議に注目していました。FRBがインフレと戦うために金利を引き上げようとしていたからです。当時、「タカ派」という言葉が聞かれるたびに、人々は急いでショートポジションを取ろうとしていました。

私も一度この罠にはまりました。会議の前に、FRBが非常にタカ派的になるという噂がありました。$SPXのチャートも下落傾向にあるように見えたので、市場が開いたらすぐにショートしようと計画しました。しかし、自信過剰とFOMO（乗り遅れることへの恐怖）のため、実際の声明発表の少し前にショートしました。結果として、発表されたパウエル議長の発言は、市場が予想していたほどタカ派的ではなく、むしろ中立からややタカ派的でした。声明が終わると、市場は予想外に反発し、設定していたSLはあっという間にヒットしました。この教訓は、市場が私たちよりもはるかに先を行って解釈することがあるということです。重要なイベントの前に噂やインサイダー情報に飛びつき、市場が実際に情報を解釈するのを待たないと、たいてい良い結果にはなりません。中央銀行の会議のようなマクロレベルのデータについては、市場がそれらの情報を「消化」するのを待ってから決定を下す方がはるかに安全です。