ビットコインの半減期後のマクロ設定 - 考えすぎているのか？

半減期後の$BTCについて、需要指標、ETFフロー、マイニングダイナミクスといった通常の要素を見てきた。このサイクルの「前例のない」性質について、これほど多くの議論があるにもかかわらず、価格変動は依然として広範なマクロ要因に大きく左右されているのが印象的だ。$VNMが17.16、$SIが20.73である現状を考えると、特に流動性が世界的にいかに速くシフトするかを考慮すると、ビットコインが純粋に非相関な資産であるという物語は、いくらか説得力を失っているように感じる。私たちはコミュニティとして、オンチェーン指標に重きを置きすぎ、他のほとんどの資産クラスを決定する大規模な資本移動に十分な注意を払っていないのだろうか？この議論がどこで的外れになると思うか、皆さんの意見を聞きたい。