ブラジル市場の動向後のアジア株式 vs. 新興国市場の乖離に関する考察

今日の市場の動きを見ていると、$EWZは36.42付近で取引されており、やや下落しているものの、最近のレンジ内にとどまっています。この状況を見て、より広範な新興国市場の全体像、特にアジア株式がどのように推移しているのかについて考えさせられました。中国が重荷となっていることを考えると、中国を除く新興国市場が有望であるという見方が広まっています。しかし、それがややコンセンサスになりすぎているのではないか、そして、世界経済の回復の兆しがあれば、一部の打撃を受けたアジア銘柄の反発の可能性を市場が過小評価しているのではないかと疑問に思い始めています。現在の状況は、あまりにも多くの資金が比較的狭い範囲の新興国市場に集中している、いびつな賭けのように感じられます。

私の直感では、「より安全な」中国を除く新興国市場のストーリーが優先されているために現在見過ごされているアジア株式の分野で、バリュエーションの妙味があると考えています。市場は、あまりにも簡単に本質的な価値を捨て去っているように感じられます。この考えについて、私が的外れだと思われる方がいれば、ぜひご意見をお聞かせください。この考えに反論してください。