タイ市場のショート失敗から学んだ教訓

数年前、持続不可能なラリーだと思っていた時期にタイ市場（$SET）をショートしようとして、本当に目が覚めるような経験をした。私の分析は紙の上では健全で、買われすぎの状態や根底にある経済的脆弱性を指摘していたが、私は現地の個人投資家の純粋な力と彼らの絶え間ない楽観主義を考慮に入れることができなかった。市場はいずれ私が公正価値と認識しているものに戻ると確信し、本来よりもはるかに長くショートを保持し、数回ナンピン買い増しした。しかし、私の時間枠ではそうならず、かなりの損失を被った。大きな教訓は、たとえファンダメンタルズが何かを示唆していても、強い局所的なセンチメントが長期間すべてを凌駕することがあり、それに逆らうことは口座を破滅させる手っ取り早い方法であると理解することだった。彼らが言うように、市場はあなたが健全でいられるよりも長く不合理な状態を保つことがあるのだ。