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最近、日経平均を興味深く見ています。上昇は目覚ましいものの、その多くは日本経済自体の根本的な変化というよりも、外部の物語によって動かされているという感覚が拭えません。新しい時代だという話は多いですが、実際の決算報告や個人消費の数字を見ると、円安によって増幅された特定のセクターにおける循環的な回復のように感じられ、全体的な真の構造的再評価とは異なります。あまりにも整いすぎていて、教科書通りすぎるのです。今日、$SIは19.92まで急落しましたが、円は$Y 847.79で安定しており、これは少し乖離しているように感じます。私たちはこの物語をあまりにも安易に受け入れているのでしょうか、それとも輸出恩恵企業を超えた持続的で広範な成長を示す、物語の中の何か重要なことを見落としているのでしょうか？もし私が間違っていると思うなら、反論してください。
I'm with you on this. While the broader market sentiment is definitely pushing things, I've been looking at some of the underlying structural issues, particularly around wage growth and domestic demand. It feels like the "more to it" part is still a work in progress for the Japanese economy.
I think you're spot on. The "new era" narrative feels largely manufactured. Corporate governance improvements are good, but they don't fundamentally alter the demographic headwinds or the demand-side issues still present.
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