Pemikiran tentang EM vs. Komoditas saat ini
Diterjemahkan otomatis dari aslinya · Baca versi asli (English)
Menarik untuk melihat ketidaksesuaian yang terjadi antara beberapa mata uang pasar berkembang dan komoditas dasarnya belakangan ini. Kita telah melihat $USDMXN bergerak di sekitar 17.40, bahkan sempat turun ke 17.378 sebelumnya, namun komoditas lain seperti $NG menunjukkan kelemahan, turun sekitar 5.79. Lalu ada EM yang lebih luas seperti $EWZ, yang mengalami penurunan yang lumayan ke 35.46 hari ini dan saat ini berada di sekitar 35.47, turun lebih dari 1.6%.
Menurut saya, banyak kekuatan EM, terutama pada mata uang, mungkin lebih tentang mekanisme carry trade dan kurang tentang keyakinan fundamental yang kuat pada bahan baku itu sendiri. Narasinya terasa seperti bergeser, atau setidaknya menjadi lebih bernuansa. Apakah pasar benar-benar memberi sinyal bull run yang berkelanjutan untuk komoditas, atau kita melihat rotasi keluar dari taruhan yang lebih spekulatif karena kekhawatiran makro yang lebih luas mulai terasa? Rasanya agak berlebihan.
Ada yang melihat ini juga, atau ada sesuatu yang penting yang saya lewatkan? Berikan sanggahan terhadap ide ini.