Memahami Impermanent Loss dalam Stablecoin Liquidity Pools

Bagi mereka yang menjelajahi penyediaan likuiditas stablecoin, sangat penting untuk memahami impermanent loss. Ini tidak hanya terjadi pada stablecoin, tetapi manifestasinya berbeda. Pada dasarnya, ini adalah perbedaan antara memegang aset Anda di luar liquidity pool dan menyediakannya ke salah satu pool. Jika rasio harga kedua aset dalam pool Anda berubah, Anda akan berakhir dengan nilai dolar yang lebih rendah daripada jika Anda hanya memegangnya. Bahkan dengan pasangan stablecoin seperti USDC/DAI, yang idealnya mempertahankan patokan 1:1, sedikit penyimpangan dapat menyebabkan impermanent loss. Meskipun biasanya kecil, peristiwa de-pegging dapat memperbesarnya secara signifikan.

Pertimbangkan skenario di mana Anda menyediakan likuiditas ke pool stablecoin yang dipatok $BRL. Jika patokan stablecoin terhadap $BRL menyimpang, katakanlah stablecoin turun menjadi 5.1616 sementara $BRL diperdagangkan pada 5.2112, Anda dapat mengalami impermanent loss karena arbitrase menyeimbangkan pool. Ini adalah risiko yang patut dipahami secara menyeluruh sebelum menginvestasikan modal, terutama pada pasangan stablecoin atau bridge yang lebih baru atau kurang likuid.