Merenungkan volatilitas $WTI dan penentuan ukuran posisi pada Maret '22

Melihat kembali awal Maret 2022, ketika $WTI benar-benar melonjak, saya ingat terjebak dalam whipsaw yang parah. Pasar sangat didorong secara fundamental oleh situasi Ukraina, dan setup teknikal saya yang biasa hanya ditembus. Saya memiliki posisi long yang lumayan, tetapi ayunan intraday sangat besar, dan alih-alih berpegang pada stop awal saya, saya memindahkannya lebih jauh setelah penurunan, yakin itu hanya shakeout. Tentu saja, itu berubah menjadi retracement yang lebih dalam, memicu stop saya yang lebih lebar, dan kemudian segera berbalik lebih tinggi. Kesalahannya bukan karena salah arah dalam jangka panjang, tetapi ukuran posisi saya terlalu besar untuk peningkatan volatilitas, menyebabkan stop yang masih terlalu ketat untuk kondisi tersebut, tetapi kemudian bergerak, yang selalu menjadi pembunuh. Ini benar-benar menanamkan pelajaran bahwa ketika volatilitas meningkat secara dramatis, ukuran posisi mutlak perlu menyusut, atau stop Anda menjadi tidak berarti kecuali jika terlalu lebar sehingga tidak masuk akal dari segi risiko-imbalan. Mengejar pergerakan itu terasa benar pada saat itu, tetapi pasar benar-benar menghukum manajemen risiko yang buruk.