Mata Uang EM: Masih terlalu dini untuk menyebut titik terendah, meskipun ada beberapa secercah harapan?

Saya telah mengamati mata uang EM dengan cermat, dan meskipun dolar baru-baru ini melemah, saya masih kesulitan menemukan alasan yang kuat untuk pembalikan berkelanjutan di banyak pasangan EM. Narasinya terasa sangat 'risk-on, risk-off' dengan sedikit di antaranya, dan bahkan sedikit gangguan pada radar makro membuat modal kembali ke tempat yang dianggap aman. Ambil $DOGE – meskipun bukan mata uang EM sejati, seringkali bertindak sebagai proksi untuk selera risiko spekulatif, dan melihatnya secara konsisten kesulitan mempertahankan bahkan kenaikan terbarunya, sekarang berkisar di sekitar $0.06903 setelah hari yang sulit, memperkuat sentimen hati-hati. Firasat saya mengatakan kita masih akan melihat penurunan yang lambat untuk banyak dari ini, atau paling tidak, periode konsolidasi yang berkepanjangan, sebelum pembalikan yang sebenarnya dapat terjadi. Apakah saya terlalu pesimis di sini? Apa yang orang lain lihat yang memberi mereka keyakinan lebih?