Metrik on-chain vs. Makro untuk arah $BTC

Saya bergumul dengan seberapa besar bobot yang harus diberikan pada metrik on-chain versus faktor makro yang lebih luas ketika mencoba membaca pergerakan besar $BTC berikutnya. Tampaknya para ahli on-chain selalu melihat 'akumulasi yang belum pernah terjadi sebelumnya' sementara gambaran makro, terutama dengan pergeseran likuiditas global dan kegelisahan pasar ekuitas (seperti $TCEHY yang nyaris tidak bertahan di 59.31 hari ini), seringkali melukiskan pandangan yang lebih hati-hati atau bahkan bearish. Apakah kita benar-benar berada dalam paradigma baru di mana on-chain benar-benar mengalahkan segalanya, atau itu hanya angan-angan? Saya ingin mendengar beberapa sanggahan di sini.