Pemikiran tentang Divergensi Ekuitas Asia vs. EM, pasca-aksi Brazil

Melihat pergerakan hari ini, $EWZ diperdagangkan sekitar 36.42, turun sedikit tetapi masih dalam kisaran terbarunya. Ini membuat saya berpikir tentang gambaran pasar negara berkembang yang lebih luas, terutama bagaimana kinerja ekuitas Asia sebagai kontras. Ada narasi di luar sana bahwa EM ex-China adalah tempat yang tepat, mengingat hambatan yang ditimbulkan oleh China. Tetapi saya mulai bertanya-tanya apakah itu sudah menjadi terlalu konsensus, dan apakah pasar meremehkan potensi pemulihan di beberapa nama Asia yang lebih terpuruk, terutama dengan sedikit pun petunjuk pemulihan global. Pengaturan saat ini hampir terasa seperti taruhan yang tidak seimbang, dengan terlalu banyak modal mengejar EM dalam rentang yang relatif sempit.

Firasat saya mengatakan ada permainan valuasi yang sedang berkembang di area ekuitas Asia yang saat ini diabaikan demi cerita EM ex-China yang 'lebih aman'. Rasanya pasar terlalu mudah membuang bayi bersama air mandinya. Penasaran untuk mendengar apakah ada yang berpikir saya salah besar di sini. Tolak ide ini.