¿SPX 4600 para fin de mes? Quizás, pero con vientos en contra

He estado observando el SPX últimamente, y hay mucho revuelo sobre un posible empuje hacia los 4600 de nuevo antes de que termine octubre. A primera vista, los compradores en las caídas siguen presentes, y hay un grado de resiliencia a pesar de la charla sobre la inflación. Sin embargo, pondría las probabilidades de una carrera limpia a 4600 para fin de mes en un escaso 30-35%. Mi principal preocupación es el mercado de bonos, específicamente la continua subida de los rendimientos, que podría fácilmente limitar cualquier subida significativa. También persiste la preocupación sobre lo que el próximo movimiento de la Fed implica para los múltiplos de ganancias corporativas, lo que siempre se siente como una espada de Damocles. Podríamos ver un retest de 4500, posiblemente incluso un breve empuje al alza por el impulso, pero sospecho que los vendedores comenzarán a aparecer en masa cerca de 4580-4600 a menos que tengamos algún comentario sorprendentemente dovish de la Fed o una fuerte reversión en $USDSEK, lo que implicaría un sentimiento de riesgo más amplio, que no parece ser la narrativa principal en este momento. El camino de menor resistencia todavía se siente lateral a ligeramente a la baja en el corto plazo, con cualquier ruptura necesitando catalizadores significativos.