Reflexiones sobre el mantra de 'siempre estar invertido' en este mercado

Últimamente he estado pensando mucho en la sabiduría predominante de 'siempre estar invertido', o al menos hacer DCA consistentemente, independientemente de las condiciones del mercado. Si bien tiene sentido en teoría para el crecimiento a largo plazo, el panorama macro actual se siente... diferente. Con la inflación siendo todavía un problema persistente, y el tipo de acción volátil que estamos viendo en pares de divisas como $USDZAR, que ha estado oscilando entre 16.34 y 16.45 hoy, parece que simplemente comprar la caída indiscriminadamente podría dejar mucho capital vulnerable. Incluso $CADJPY, hasta 116.17 en su pico hoy, parece estar montando una ola que podría revertirse rápidamente dadas las incertidumbres globales. ¿Todavía hay un argumento para mantener una posición de efectivo más alta, o incluso operar activamente para la preservación del capital, en lugar de simplemente acumular pasivamente aquí?

¿Estoy pensando demasiado, o la filosofía de 'siempre invertido' necesita una reevaluación en este entorno? Me encantaría escuchar algunas objeciones.