Sobre la valoración de ASML: ¿Burbuja o historia de crecimiento?

Viendo a $ASML cotizar alrededor de estos niveles, ya por encima de los $1800, no puedo evitar sentir que gran parte de su crecimiento futuro ya está descontado. Es una compañía fenomenal, sin duda, indispensable para la fabricación de chips, pero en algún momento, los múltiplos de valoración empiezan a parecer excesivos, especialmente si se consideran posibles desaceleraciones en la demanda de semiconductores o un aumento de la competencia. Parece que el mercado podría estar adelantándose un poco aquí. Convénceme de que me equivoco, ¿qué me estoy perdiendo?