USDZAR y el Curioso Caso de la Determinación del SARB

Últimamente he estado observando el $USDZAR con cierta curiosidad. Los niveles actuales alrededor de 16.52 son interesantes, especialmente considerando los máximos intradiarios que hemos visto acercándose a 16.57. El Banco de la Reserva de Sudáfrica ha sido bastante vocal sobre la inflación, y el mercado parece estar valorando algunos movimientos agresivos por su parte. La pregunta es, ¿cuánta lucha tienen realmente, o estamos viendo mucho alarde?

Mi presentimiento, y esto es puramente una probabilidad a ojo de buen cubero, es que tenemos aproximadamente un 65% de posibilidades de ver el $USDZAR probar y mantenerse por encima de 16.65 para fin de mes. Los vientos en contra económicos locales, junto con el sentimiento general de aversión al riesgo a nivel global, dificultan que el rand encuentre una fortaleza sostenida. Si bien el SARB podría subir las tasas, su capacidad para cambiar materialmente la dinámica global del carry trade o evitar problemas domésticos parece limitada. El mínimo intradiario de 16.42 de hoy fue bueno para los alcistas del ZAR, pero no estoy convencido de que señale un cambio robusto. Es más bien un respiro temporal, en mi opinión. Ya hemos visto esta película antes, ¿no?