Polymarket sobre el momento del recorte de la FED: las probabilidades aún favorecen a septiembre, pero atención a esto.

He estado observando las probabilidades de Polymarket para un recorte de la FED en septiembre, y todavía se mantiene fuerte alrededor del 70-75% para al menos un recorte. Sin embargo, me estoy poniendo un poco nervioso con el escenario de 50bps. Las probabilidades implícitas de dos recortes para septiembre apenas se han movido a pesar de algunos datos más calientes. Si empezamos a ver impresiones consistentes que empujen las previsiones del PIB del segundo semestre de 2024 por encima del 2%, o la inflación se mantiene pegajosa por encima del 3% excluyendo la energía, esas probabilidades de Polymarket para un recorte sustancial cambiarán. Mi lectura es que estamos valorando una desinflación perfecta; cualquier desviación podría hacer que esas probabilidades de 50bps en septiembre se desplomen. Ese es el riesgo aquí. La narrativa del mercado es firme, pero la realidad tiene una forma de ser desordenada. Solo algo a tener en cuenta antes de asumir que el camino de septiembre está asegurado.