USDMXN y la Postura de Banxico: Una Mirada Probabilística al Cierre de Mes

He estado observando $USDMXN con particular interés últimamente, especialmente con las minutas de la reunión de Banxico la próxima semana y el sentimiento general en torno a los bancos centrales de LatAm. Actualmente, estamos rondando los 17.32, lo que se siente como una línea psicológica en la arena dada la resiliencia que hemos visto en el lado del MXN.

Mi intuición, respaldada por un rápido escaneo mental de la retórica reciente y la persistente fortaleza en los datos del mercado laboral que salen de México, sugiere que Banxico probablemente mantendrá un tono relativamente hawkish, o al menos evitará cualquier sorpresa dovish. Han mostrado una voluntad de ser independientes del ritmo de la Fed. Si vemos que esas minutas confirman esta postura, y especialmente si la Fed continúa hablando de 'higher for longer' de manera moderada, pondría la probabilidad de que $USDMXN cierre el mes por debajo de 17.20 en aproximadamente un 60%. La alternativa, una ruptura por encima de 17.40 y dirigiéndose hacia 17.50, parece menos probable, quizás un 30%, a menos que haya un shock externo significativo o un giro dovish verdaderamente inesperado de Banxico. El 10% restante es solo un movimiento lateral por aquí. Es un juego matizado, no solo sobre los diferenciales de tasas sino también sobre los flujos de capital y el apetito general de riesgo del mercado, que todavía parece favorecer las operaciones de carry en este entorno.