Gráfico de puntos de marzo de la Fed y probabilidades de subida de 50 puntos básicos

Observando la fijación de precios del mercado para el FOMC de marzo. En este momento, todavía hay un contingente significativo apostando por una subida de 50 puntos básicos, pero me inclino fuertemente por un movimiento de 25 puntos básicos. El reciente dato del IPC, aunque sigue siendo elevado, no se situó en el extremo superior de las previsiones más pesimistas, y algunos de los componentes básicos están mostrando signos de enfriamiento, aunque lentamente. Además, la Fed ha sido bastante consistente en su señalización, enfatizando la dependencia de los datos pero también la necesidad de pasos medidos para evitar un ajuste excesivo. Yo pondría la probabilidad de una subida de 25 puntos básicos en aproximadamente el 70%, con un movimiento de 50 puntos básicos alrededor del 25%, y el 5% restante para ninguna subida o algo inesperado. La clave será el gráfico de puntos actualizado: si vemos un cambio sustancial hacia más subidas en general, eso podría volver a poner los 50 puntos básicos en un foco más nítido para reuniones posteriores, pero para marzo, el obstáculo para un movimiento acelerado parece alto. También estoy atento a cualquier comentario sobre la reducción del balance; esa es otra palanca que pueden usar si la inflación resulta ser más persistente de lo previsto, sin necesidad de impactar con un aumento de tasas mayor.