La historia del crecimiento de los mercados emergentes: ¿demasiado dependiente de China o simplemente infravalorada?

He estado siguiendo la narrativa sobre los mercados emergentes últimamente, y parece que existe la suposición casi universal de que cualquier crecimiento real depende enteramente del desempeño de China. Cuando China estornuda, ¿todo el bloque de mercados emergentes se resfría, verdad? Si bien no se puede negar la enorme atracción gravitatoria de China, empiezo a preguntarme si estamos simplificando las cosas y perdiendo oportunidades en países con una demanda interna cada vez más sólida o bases de exportación diversificadas. ¿Estamos simplemente ciegos colectivamente a historias de crecimiento independiente genuinas, o la sombra de China es realmente tan larga y abarcadora para cada jugada de mercados emergentes?

Tómese algo como $FI (Fiserv) a 63.8 hoy. Ha subido un poco, cotizando en su rango habitual, pero su percepción en un contexto de mercados emergentes a menudo se relaciona con el sentimiento general ligado a los grandes impulsores del mercado. Sostengo que esta evaluación general impide una inmersión más profunda en los fundamentos de los mercados individuales. ¿Estoy equivocado en esto? Contrarresta.