La tasa de fondos federales sube, ¿qué significa para los rendimientos de los bonos de mercados emergentes?

El $FFR overnight alcanzando 36.8818 es definitivamente algo a tener en cuenta, especialmente con el movimiento del 1.28%. No es un salto enorme de forma aislada, pero la dirección importa. Mi pensamiento principal aquí es el posible efecto dominó para la renta fija de mercados emergentes. Tasas más altas en EE. UU., incluso marginalmente, tienden a presionar los rendimientos de los bonos de mercados emergentes, haciéndolos menos atractivos en relación con la seguridad percibida de los bonos del Tesoro de EE. UU., o al menos estrechando el diferencial.

Estoy pensando en monedas como el BRL y el TRY en particular, que han sido sensibles a los diferenciales de tasas globales. Si la postura de la Fed continúa endureciéndose, incluso sutilmente, los flujos de capital hacia estas regiones podrían volverse más volátiles. No es una señal de venta para todo lo relacionado con mercados emergentes, pero definitivamente me impulsa a ajustar mis stops y reconsiderar las asignaciones a países con posiciones fiscales más débiles. El costo de carry se convierte en un factor más importante.