¿Las divisas de mercados emergentes se mantienen a pesar de la fortaleza del dólar?

He estado observando cómo el índice del dólar sube en las últimas sesiones y, sorprendentemente, algunas monedas de mercados emergentes están mostrando cierta resiliencia. No hablo de un desacoplamiento total, pero la reacción instintiva habitual no es tan pronunciada como lo ha sido en el pasado. Te hace preguntarte si parte del sentimiento negativo ya está descontado, o si hay un flujo específico del sector que absorbe parte de esa presión.

Mi lista de seguimiento para las divisas de mercados emergentes está definitivamente sesgada hacia aquellas con sólidas posiciones de cuenta corriente, menos dependencia de las exportaciones de materias primas y tasas reales decentes. La narrativa de 'más altas por más tiempo' en los mercados desarrollados ha sido un peso pesado, pero si vemos algo de fortaleza localizada, o incluso solo menos debilidad, podría presentar algunas oportunidades interesantes, aunque a corto plazo. Sigo siendo cauteloso, como siempre, pero vale la pena monitorear de cerca cualquier señal de un cambio estructural en cómo reaccionan estos pares a los movimientos más amplios del dólar.