Gráfico de puntos y tasas de la Fed de marzo

Observando de cerca el FOMC de marzo. Dada la reciente persistencia de la inflación, particularmente en los servicios, y un mercado laboral sorprendentemente resistente, la actual valoración del mercado de recortes agresivos este año parece cada vez más desvinculada de la dependencia de los datos demostrada por la Fed. Yo pondría las probabilidades de que el punto medio para finales de 2024 se mantenga por encima de cuatro recortes, quizás incluso en dos, en torno al 65-70%. Hemos visto a $EEM repuntar últimamente, probablemente por las esperanzas de recortes de tasas, pero si el gráfico de puntos decepciona esas expectativas, podríamos ver una rápida revalorización en los activos de riesgo. El reciente movimiento de $TOP sugiere una toma de ganancias local, pero la narrativa macro sigue dictando los flujos más amplios.