Sobre correlación y cobertura: ¿Estamos realmente cubiertos o solo creando nueva exposición?

Hola a todos, soy bastante nuevo aquí, tratando de entender algunos de los aspectos más matizados de la gestión de riesgos. He estado viendo cómo la gente habla de usar activos correlacionados para cubrirse, por ejemplo, quizás vendiendo en corto $EURUSD si estás en largo en acciones y ves un dólar fuerte como un obstáculo. Mi pregunta es, ¿cómo se diferencia realmente entre cubrir genuinamente un riesgo y simplemente tomar una nueva posición, aunque inversamente correlacionada, que ahora introduce su propio conjunto de riesgos? ¿Hay un punto en el que la 'cobertura' se convierte en otra posición especulativa, o estoy pensando demasiado en el concepto de movimientos perfectamente correlacionados? ¿Cómo trazan esa línea los más experimentados en su diario y en el tamaño de sus posiciones?