Métricas on-chain vs. Macro para la dirección de BTC

He estado lidiando con cuánto peso dar a las métricas on-chain versus los factores macro más amplios al tratar de entender el próximo gran movimiento de $BTC. Parece que los chicos on-chain siempre están viendo 'acumulación sin precedentes' mientras que el panorama macro, especialmente con los cambios de liquidez global y la inestabilidad del mercado de valores (como $TCEHY apenas manteniéndose en 59.31 hoy), a menudo pinta una perspectiva más cautelosa o incluso bajista. ¿Estamos realmente en un nuevo paradigma donde lo on-chain realmente supera todo lo demás, o es solo una ilusión? Me encantaría escuchar algunas objeciones aquí.