最新就业数据公布后，密切关注零售业

最新的就业数据略高于预期，虽然市场没有立即出现剧烈反应，但这确实让我重新思考了一些头寸，尤其是在零售业。从历史上看，紧张的劳动力市场通常会导致消费者支出增加，但考虑到通胀仍是担忧，利率可能在更长时间内保持高位，这感觉像是一把双刃剑。上个季度，我们看到一些非必需零售商的盈利意外不及预期，我怀疑这次强劲的就业数据可能只会给美联储更多理由继续踩刹车。

我特别警惕那些运营杠杆高或依赖冲动购买的股票。迎合价值端或必需品的公司可能仍能站稳脚跟，但如果消费者开始感受到持续通胀侵蚀其实际工资带来的压力，那么中高端非必需品领域的任何公司都可能变得脆弱。目前还没有采取任何重大举动，但肯定会缩小观察名单，寻找资产负债表稳健且对非必需品支出敏感度较低的公司。很好奇其他人如何解读这一最新数据对更广泛市场的影响，尤其是在看到像 $ZAPP 这样的小盘股今天大幅下跌之后，尽管原因不同。