在稳定币借贷协议中追逐收益的陷阱

我一直在思考DeFi和稳定币的早期，特别是2020-2021年左右。我学到的最大教训之一，坦率地说，也是让我损失了相当一部分资金的错误，就是在各种稳定币借贷协议上积极追逐收益。当时，$USDT或$USDC等资产的利率有时会达到两位数，尤其是在较新、不太成熟的平台上。诱惑显而易见：在 supposedly 挂钩的资产上获得无风险（或看起来如此）的被动收入。

错误不一定在于稳定币借贷本身的概念，而在于对底层平台缺乏尽职调查，以及对其在没有重大风险的情况下维持这些收益的能力过于自信。我记得在一个相对不知名的协议上追逐一个特别高的利率，将我很大一部分的$USDC转移到那里，结果几个月后它就被利用了。最好的情况也只是部分恢复。这让我深刻认识到，即使是稳定币，交易对手风险、智能合约风险，甚至预言机风险都是非常真实的。这不是“免费的钱”，市场总会找到平衡风险和回报的方法。现在，我的方法要保守得多，优先选择经过审计、成熟且有良好记录的协议，即使收益只是过去的一小部分。