原油平均成本法的隐性成本
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回想起来，我在WTI市场中学到的一个代价高昂的教训，不是突如其来的闪崩或黑天鹅事件，而是平均成本法缓慢而阴险的流血。那是2014年，我正好处于原油最初下跌的错误一边。在高价位时，我的论点似乎足够充分，但随着趋势加速下跌，我的本能是增加头寸，降低平均成本，试图捕捉我所认为的必然反弹。每一次下跌都感觉像是一个“价值”入场点，却忽略了当时供需格局中正在发生的明显结构性变化。
真正的错误不仅仅是最初方向判断错误，而是在市场信息明确后未能尊重它。我没有止损并重新评估，而是不断地给一个亏损的头寸加仓，实际上是在一个有缺陷的前提下加倍下注。被占用的资金流失不仅仅是盈亏；它是无法将资金部署到其他地方的机会成本，以及随着每一根阴线而加剧的心理负担。这巩固了我对头寸规模的看法，以及尊重预设止损的绝对必要性，尤其是在像$CL这样高波动性的商品中。
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