对黄金近期停滞和潜在突破的看法

最近观察 $MGC（微型黄金期货）在273-274点位附近徘徊很有趣。今天早些时候我们看到一波不错的上涨，达到了274.73，但未能维持任何有意义的上涨。在美联储会议纪要发布后，以及CPI数据即将公布之际，这种盘整期感觉市场正在蓄势，等待下一个催化剂。我的解读是，到月底我们有大约60%的机会看到金价持续突破275，前提是即将公布的经济数据不会出现太负面的意外。

这种判断基于几个因素。首先，美元走强虽然依然存在，但对某些交叉货币似乎正在失去一些动能，例如 $USDTHB 今天上涨到33.84，但全球范围内则更为复杂。如果美元走弱，或者未来美联储讲话中出现“不那么鹰派”的迹象，黄金很容易就会突破。其次，地缘政治风险虽然不是每天的头条新闻，但仍在暗流涌动，为避险资产提供了基本需求。反之，如果CPI数据超出预期，我们肯定会回落，可能测试270点位，但我认为短期内决定性跌破该点位的可能性较低，或许只有30%。关键将是债券收益率对下一轮数据如何反应；如果收益率下降，几乎肯定会是黄金上涨的信号。