美联储3月行动：关注50个基点与25个基点加息的几率

最近我一直在密切关注联邦基金期货，即使最近有一些鹰派言论，3月份加息50个基点的可能性感觉最多也只是五五开。CPI确实很高，但市场最初的过度反应往往会趋于平稳。目前，我将加息50个基点的可能性定在35-40%左右。我的想法是，尽管他们渴望抑制通胀，但一次震惊市场的50个基点加息可能会比他们预期的更让本已紧张的市场感到恐慌，尤其考虑到当前的全球背景。更温和的25个基点加息仍然是他们保持信誉而又不完全搞砸局面的阻力最小的路径。

他们需要走钢丝，在不将经济推入衰退的情况下管理通胀预期。我们一直听到的细致入微的措辞表明他们希望保留所有选项，但对市场进行更大规模的加息可能只会将问题从通胀转向增长担忧。毫无疑问，这将是一场激烈的讨论，但我倾向于鸽派有足够的影响力将其保持在25个基点。无论如何，波动性似乎仍将是常态，所以请保持止损紧密。