美联储3月点阵图——更长时间维持高利率？

我正密切关注即将到来的美联储3月会议，特别是点阵图。目前市场共识似乎正在消化2024年相对鸽派的降息前景，但我对此不太确定。考虑到持续的通胀信号（即使略有放缓）和富有韧性的劳动力市场，我认为2024年末的联邦基金利率中位数很可能会上移，或者至少维持在当前水平。如果2024年预期的降息次数少于三次（我估计有60%的可能性），市场将需要重新定价，这可能会带来一些波动，特别是对于利率敏感资产。我的理由很简单：美联储仍在对抗通胀，他们已经表明愿意谨慎行事。他们需要更有说服力的数据才能发出激进宽松周期的信号。我并不预期会出现鹰派冲击，只是一个现实的提醒，即“更长时间维持高利率”可能真的意味着更长的时间。