对最新CPI数据和加息影响的看法

最新的CPI数据确实引起了我的注意。虽然总体数据显示出一定程度的减速，但核心通胀，特别是服务业的粘性，仍然令人担忧。感觉市场几个月来一直在试图消化美联储转向的预期，但每次我们得到这样的数据点，都会把这种预期推得更远。我开始认为，“更高更久”的说法比许多多头愿意承认的更有道理，至少在短期到中期是这样。联邦基金期货仍然显示明年晚些时候会有一些降息，但我现在对这种信念表示怀疑。

从仓位角度来看，这让我重新评估了我的观察名单。我一直在削减一些对利率更敏感的成长股，并更仔细地关注那些可能受益于持续通胀环境的行业，或者具有强大定价能力的公司。同时密切关注债券市场；收益率曲线倒挂在历史上一直是一个相当可靠的信号，如果美联储继续加息，这种倒挂可能会进一步加深。目前还没有采取任何剧烈行动，但肯定会将重点转向更具防御性的投资和稳健的资产负债表。仍在关注日元，随着$Y交易在847.79附近，考虑到全球利率差异，日本央行干预是否会成为未来的真正可能性，这很有趣。